财联社11月4日讯（编辑 张伟）近日，关于国美员工工资被停发的消息在网络流传，国美系公司流动性再次引发热议。作为国美系核心的国美零售（00493.HK）净利润持续不佳，且出现30亿应付金融机构贷款逾期情形。财联社梳理，国美电器有息债务规模仍较大，短期债务占比较高，其存量债券兑付或承压。
据第一财经信息，国美准备向厦门建发集团融资100亿元，国美内部人士也称，“公司只是提示未来半年可能会出现工资缓发的情况，并不是说不发工资。”
企业预警通显示，国美电器有限公司成立于1987年，是一家以经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业，实际控制人为黄光裕。据公开资料，国美系的上市公司主要有国美零售（00493.HK）、国美金融科技（00628.HK）、拉近网娱（08172.HK）、国美通讯(600898)（600898.SH）和中关村(000931)（000931.SZ）等，从“国美电器”更名为“国美零售”的这家上市公司是国美系的核心。
（数据来源：企业预警通）
从国美零售公布的2022H1财报来看，公司上半年实现营业收入121.09亿元，同比下降53.5%；上半年，国美零售归属母公司净亏损29.66亿元，亏损同比扩大50.2%；综合毛利23.99亿元，综合毛利率为19.81%，同比提升5.56个百分点。截至报告期末，国美零售持有的现金及现金等价物约为24.09亿元，存货金额约为26.46亿元，非流动资产为494.2亿元，流动资产为250.51亿元；流动负债为500.68亿元，非流动负债为84.99亿元，净资产为159亿元。
国美零售在报告中称，全国疫情多次反复，主要一线城市受到影响，使得线下商业和线上物流均受到影响。
事实上，国美零售净利润不佳已经持续较长时间，年报显示，2018年其净利润就已为-48.87亿元。据其公告，国美零售前三季度累计销售收入将同比下滑约55%-60%，收入的下降造成了本集团部分应付金融机构贷款逾期；受此影响，集团所持北京中关村科技发展股份有限公司股票被冻结，合计约5500万股。
（数据来源：企业预警通）
从国内主体国美电器来看，截至2022年6月末，其营业收入105.35亿元，同比减少58.77%，净利润-1.28亿元，同比减少206.88%；流动资产合计242.49亿元，流动负债合计152.70亿元。从有息债务来看，其短期债务达40.16亿元，长期债务3.45亿元。
经查询，国美电器存量债券3只，规模3.18亿元，一年内无到期，但均带有回售条款。
（企业预警通）
东方金诚对国美电器评级保持AA+，维持展望稳定。其在6月份的跟踪评级报告中称，该公司受部分直营旗舰店改为展示店，门店收入下降影响，公司经营效益有所下降； 跟踪期内，公司货币资金受限规模较大，以关联方款项为主的其他应收款规模进一步增加，对营运资金占用较多，控股股东国美控股仍然亏损且债务负担很重；公司有息债务规模仍较大，短期债务占比较高，2022年存在较大集中偿还压力。
